殖利率計算公式
股票殖利率（Dividend Yield）衡量持有股票的現金配息回報率，類似定存利率，是存股族最核心的評估指標之一。
現金殖利率 = 每股現金股利 ÷ 股價 × 100%
例：某股配息 3 元，股價 50 元 → 殖利率 = 3 ÷ 50 × 100% = 6%
若股價下跌至 40 元，相同配息 3 元 → 殖利率 = 3 ÷ 40 × 100% = 7.5%（股價跌，殖利率反而上升）
💡 殖利率有多種算法：動態殖利率（配息 ÷ 當下股價，隨時變動）；官方殖利率（配息 ÷ 除息前一日收盤價，固定值）；年均殖利率（配息 ÷ 當年均價）。各大金融網站算法不同，自行計算時注意股價基準。
殖利率評估標準
| 殖利率範圍 | 評估 | 參考說明 |
|---|---|---|
| < 2% | 偏低 | 配息不如定存，需靠股價上漲補足報酬（如台積電、成長股） |
| 2% – 4% | 市場均值 | 台股大盤整體殖利率約此範圍 |
| 4% – 6% | 優良 | 存股族理想目標，兼顧配息與風險 |
| 6% – 8% | 留意 | 殖利率偏高，需確認是否為高殖利率陷阱 |
| > 8% – 10% | 警示 | 極可能是股價下跌導致，需查核公司基本面 |
| > 10% | 危險 | 不可持續的高殖利率，配息恐被大幅削減 |
⚠️ 高殖利率陷阱（Yield Trap）：殖利率高通常是因股價大跌，而非公司額外慷慨。若公司獲利惡化，下一年可能大幅減配，甚至取消配息，造成「配息縮水＋股價繼續跌」雙重打擊。評估高殖利率股時，務必先確認 EPS 和配息的歷史穩定性。
稅後實質殖利率計算
現金股利屬個人所得，領取時有稅務成本，實際入袋的收益低於名目殖利率：
稅後殖利率（簡估）≈ 名目殖利率 × (1 − 有效所得稅率) − 健保補充費率
健保補充費率 2.11%（單筆配息超過 2 萬元才課，上限 1,000 萬，由配息公司代扣；持股分散多家公司、每家單筆不足 2 萬則各自免扣）。
| 所得稅率 | 5% 殖利率的稅後實值 |
|---|---|
| 免稅（低所得） | 約 5.3%（8.5% 抵減可退稅，反而高於名目殖利率） |
| 20% 稅率 | 約 4.4%（合併計稅，8.5% 抵減後扣健保補充費） |
| 30% 稅率 | 約 3.9%（合併計稅，接近分離 28% 損益平衡點） |
| 40% 稅率（高所得） | 約 3.5%（建議改選分離計稅 28%，比合併更划算） |
💡 合併計稅可享「股利可抵減稅額」（股利 × 8.5%，每一申報戶上限 8 萬元）。低所得族（免稅或 5% 級距）領股利反而能退稅，實際稅後殖利率高於名目；高所得族（30% 以上）建議選分離計稅（28%），以免合併稅率侵蝕更多配息。
殖利率 vs 股利成長率（雙維度分析）
僅看當前殖利率是不夠的，還要考慮未來配息能否持續甚至成長：
| 情境 | 策略 | 代表股 |
|---|---|---|
| 高殖利率 + 穩定配息（4–6%） | 存股首選 | 大型金融股（富邦金、國泰金）、高股息 ETF（0056、00919） |
| 中殖利率 + 穩定配息（2–4%） | 退休族核心持股 | 中華電（2412）、台灣大、遠傳 |
| 中殖利率 + 成長（2–4%） | 成長型配息，長期效果好 | 鴻海、瑞昱、部分 IC 設計股 |
| 高殖利率 + 配息下滑 | 高殖利率陷阱，需迴避 | 傳產景氣差時 |
| 低殖利率 + 強勁成長（< 2%） | 成長型投資，資本利得為主 | 台積電、聯發科、AI 概念股 |
殖利率與定存的比較
台灣銀行定存利率（一年期）通常在 1%~2% 之間，選股時可以用定存利率作為殖利率的最低比較基準：
- 若股票殖利率 ≤ 定存利率：配息毫無優勢，持有意義主要靠股價成長
- 若股票殖利率 ≥ 定存利率 × 1.5 以上：才有明確的配息優勢補償股票風險